El Comité de Política Monetaria (el Comité) ha decidido mantener constante la tasa de política (tasa de subasta repo a una semana) en 19 por ciento.
El comunicado del Banco Central dijo: “La economía global, que se contrajo fuertemente en 2020 debido a la epidemia, continúa recuperándose con el efecto de políticas de apoyo y desarrollos positivos en el proceso de vacunación. En este proceso de recuperación, especialmente la actividad de la industria manufacturera y la aceleración del comercio mundial son determinantes. Si bien la tendencia alcista de los precios de las materias primas se desacelera, los efectos del aumento de las expectativas de inflación mundial en los mercados financieros internacionales siguen siendo importantes.
A pesar de los efectos limitantes de la epidemia, la actividad económica interna es fuerte debido a la demanda interna y externa. Si bien la actividad de la industria manufacturera muestra un fuerte impulso, continúa el curso débil en los sectores de servicios afectados negativamente por las restricciones epidémicas. Sin embargo, dependiendo del curso de la epidemia y del proceso de vacunación, existen riesgos sobre la actividad económica en ambas direcciones. A pesar del aumento de las exportaciones y la disminución de las importaciones de oro, la fuerte demanda interna y los precios de las materias primas continúan afectando negativamente el saldo por cuenta corriente. Si bien se observa un curso moderado en los préstamos comerciales, existe una tendencia ascendente en el crecimiento de los préstamos minoristas a pesar del endurecimiento de las condiciones financieras.
Los factores de demanda y costo, las restricciones de oferta en algunos sectores y los altos niveles de expectativas de inflación continúan planteando riesgos sobre el comportamiento de los precios y las perspectivas de inflación. Se espera que los efectos de desaceleración de la actual orientación monetaria sobre los préstamos y la demanda interna se hagan evidentes en el próximo período. En consecuencia, el Comité ha decidido mantener la postura monetaria restrictiva manteniendo constante la tasa de política. En línea con el objetivo principal de estabilidad de precios, el CBRT seguirá utilizando todas las herramientas que tiene a su disposición. Hasta que no se formen indicadores fuertes que apunten a una caída permanente de la inflación y se alcance la meta de mediano plazo del 5 por ciento, la tasa de política se seguirá fijando en un nivel superior a la inflación, manteniendo un fuerte efecto desinflacionario. La estabilidad a alcanzar al nivel general de precios incidirá positivamente en la estabilidad macroeconómica y financiera a través de la disminución de las primas de riesgo país, el inicio de la sustitución monetaria inversa, la tendencia al aumento de las reservas de divisas y la disminución permanente de los costos de financiamiento. De esta forma, se creará un terreno propicio para la continuación del aumento de la inversión, la producción y el empleo de manera sana y sostenible. La Junta seguirá tomando sus decisiones en un marco transparente, predecible y orientado a los datos ".
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