KPMG examinó el proceso que condujo a la quiebra del intercambio de criptomonedas FTX, que se considera el caso de fraude de mayor perfil en los EE. UU. en los últimos años. La investigación, publicada con el mensaje principal "Lecciones e implicaciones para los accionistas en la industria de la criptografía", enumeró las principales razones que llevaron al colapso de FTX en ocho encabezados.
Fundado en 2019, el intercambio de criptomonedas FTX es uno de los intercambios más grandes y populares para inversores profesionales debido a su rápido listado de tokens para 2021, su interfaz de usuario y alta liquidez (bajos diferenciales entre precios de compra y venta), aunque solo dos años. han pasado desde entonces. Sin embargo, FTX comenzó a experimentar problemas de liquidez el año pasado y quebró en EE. UU. en noviembre. Mientras que el director general de la empresa, Sam Bankman-Fried, que renunció a su cargo tras el incidente, comparecía ante un juez en EE. UU. por acusaciones de fraude en su contra, KPMG procedía de una sorprendente investigación sobre el desplome de la bolsa de valores FTX. .
La investigación "Caída de FTX", que se publicó con el mensaje principal "Lecciones e implicaciones para los accionistas en la industria de la criptografía" y examina en detalle los períodos de establecimiento, auge y caída de FTX, también incluye las razones que llevaron a FTX, uno de los intercambios criptográficos más populares, a la bancarrota. Las principales razones que llevaron al colapso de FTX en la investigación se enumeraron como la combinación de fondos de la empresa y los clientes, conflictos de intereses, uso de tokens como garantía, cantidad y valoración de tokens, falta de gobierno corporativo, falta de registro, supervisión limitada. de terceros inversores y falta de políticas de gestión de riesgos:
Mezcla de fondos de la empresa y de los clientes: resultó que FTX prestó miles de millones de dólares en fondos de clientes a su empresa hermana, Alameda Research. Dar fondos de clientes a otros y tratar con ellos sin permiso es ilegal según la ley de valores de EE. UU. y viola los propios términos de servicio de FTX.
-Conflictos de interés: el colapso de la criptomoneda Terra (Luna) y la moneda estable UST en mayo de 2021 provocó que Alameda sufriera pérdidas en las transacciones que ingresaba, ya que FTX era una fuente de fondo de liquidación.
-Uso de tokens como garantía: Alameda utilizó el token FTT propio de FTX como garantía en transacciones apalancadas. Por lo tanto, el valor de FTT dependía de la supervivencia de FTX. Cuando el precio del FTT cayó por debajo de $22, los préstamos de Alameda también fueron liquidados ya que no pudo pagar sus deudas.
-Cantidad y valoración del token: las divulgaciones del balance mostraron que FTX tenía una gran cantidad de activos ($ 5,4 mil millones) además de invertir en empresas privadas. Sin embargo, estos activos consistían en tokens de valor de mercado diluido (FVD) y de bajo comercio. Estos incluían FTT y Serum, cuyos valores razonables en escenarios de liquidación estaban muy por debajo de sus valores reclamados.
-Falta de gobierno corporativo: la junta directiva de FTX no tenía miembros en representación de terceros. Control; estaban en un grupo muy pequeño de personas sin experiencia, desinformadas y potencialmente en riesgo.
-Falta de registros: la infraestructura inadecuada para los sistemas de información financiera y los controles corporativos resultó en la inaccesibilidad de información financiera confiable. Faltaban registros de pagos, empleados contratados y activos comprados. FTX no tenía una unidad de contabilidad funcional o CFO.
-Auditoría limitada de inversores externos: dadas las recientes revelaciones sobre la falta de controles corporativos e información financiera, parece que los principales inversores han comprado acciones en FTX después de una investigación limitada. De hecho, reconocidos fondos privados de capital riesgo, de capital riesgo, de pensiones y patrimoniales estatales han anunciado públicamente que han cancelado estas inversiones.
-Falta de políticas de gestión de riesgos: FTX y Alameda carecían de políticas sólidas de gestión de riesgos de activos y pasivos y de liquidez. La inversión de los depósitos de los clientes en inversiones ilíquidas y el uso de estas inversiones como garantía resultó en un alto nivel de endeudamiento.
“Protegemos a empresas e inversores frente a riesgos”
Al hacer una evaluación sobre el tema, Sinem Cantürk, Fintech y Líder de Finanzas Digitales de KPMG Turquía, subrayó que la mayoría de los intercambios de criptomonedas son intercambios que operan con un enfoque de finanzas centralizadas, y subrayó que estas empresas deben prestar atención a precios de mercado justos, regulaciones el cumplimiento y la protección de los consumidores.
Al afirmar que KPMG ayuda a las instituciones con soluciones y servicios dentro del alcance de los servicios financieros centrales, Sinem Cantürk dijo: “Como KPMG, brindamos consultoría sobre el cumplimiento de los requisitos legales básicos, como el almacenamiento y la separación de los activos de los clientes, la prevención de la manipulación del mercado y el token debido. diligencia, con nuestros equipos de expertos que dominan el criptomercado. Desde una perspectiva de gobierno corporativo, revisamos las actividades comerciales en busca de posibles conflictos de intereses, incluidos los controles para reducir el fraude y evitar el uso indebido de los fondos de los clientes. También diseña políticas y procedimientos a ser implementados en áreas como operaciones, finanzas, gestión de riesgos y derecho; Elaboramos planes de contingencia, recuperación y solución. Mientras modelamos los riesgos de liquidez, interés, mercado y crédito, ofrecemos servicios integrados de diligencia debida que cubren antes y después de la inversión financiera, tecnología, cumplimiento normativo, gestión de riesgos, impuestos, recursos humanos y similares. Además de todo esto, como empresa de consultoría que pone la tecnología y la digitalización en nuestro centro, también realizamos evaluaciones técnicas de seguridad, que incluyen evaluación de vulnerabilidades, pruebas de penetración y revisión de código fuente, contra amenazas de seguridad comunes en el campo de la ciberseguridad. Gracias a las soluciones y servicios que ofrecemos en muchas áreas como estas, protegemos a las empresas e inversores que consultamos contra riesgos y actuamos como un escudo”. dicho.
"La quiebra de FTX ha vuelto a exponer todas las debilidades de los intercambios centralizados"
Al comentar sobre el tema, el economista Erkan Öz dijo: “Según los datos de CoinMarketCap, el volumen total diario de transacciones de criptomonedas es de aproximadamente $ 27 mil millones. Solo el 7 por ciento de este volumen ocurre en plataformas De-Fi descentralizadas. En otras palabras, el 93 por ciento de las transacciones en criptoactivos se realizan en instituciones centrales. Especialmente las plataformas comerciales centralizadas, llamadas intercambios, no tienen los altos estándares de seguridad que brinda la tecnología blockchain. Más importante aún, los criptoactivos descentralizados se administran mediante un código difícil de cambiar en el software. Pero los intercambios de criptomonedas centralizados deben depender de los administradores para cumplir con la ley y realizar evaluaciones de riesgo precisas. La reciente quiebra de FTX, por otro lado, reveló todas estas debilidades de los intercambios centralizados. Estas estructuras centralizadas, construidas alrededor de activos descentralizados, operan sin supervisión porque las leyes necesarias aún no se han promulgado en muchos países. El colapso de FTX nos muestra cuán urgente es necesaria una regulación para las instituciones centralizadas de criptodinero. Por supuesto, las nuevas regulaciones no deberían apuntar a destruir por completo los mercados de criptoactivos, sino específicamente a controlar los intercambios centralizados. Por ejemplo, los legisladores pueden exigir ciertos requisitos de capital o reserva, como en la banca, o pueden exigir ciertas capacidades técnicas contra ataques cibernéticos. La concesión de licencias puede ser una opción. También existe una gran necesidad de normas legales que regulen las relaciones de todos los actores del sector. Por otro lado, las inspecciones y regulaciones no pueden ser esperadas solo por el público. Aunque el establecimiento de organizaciones similares al sistema de calificación crediticia que se encuentra en los mercados financieros clásicos no resuelve todos los problemas, puede reducir los riesgos al menos hasta cierto nivel. Las plataformas centralizadas de comercio de criptoactivos pueden unirse y realizar el autocontrol, o también pueden obtener servicios de consultoría de instituciones privadas al proporcionar las condiciones necesarias”.
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